1月30日，HTFX表示，加拿大央行在周三決定將關鍵政策利率下調25個基點至3%，這是連續第六次降息。此舉伴隨著對經濟增長預期的下調，並表達了對美國可能加征關稅的嚴重擔憂。加拿大是美國的主要貿易夥伴，約75%的商品和服務出口流向美國。如果特朗普政府實施計劃中的25%關稅，HTFX分析認為，這將對加拿大經濟造成直接且深遠的影響。

HTFX表示，加拿大央行行長蒂夫ⷩ𚥥…‹勒姆（Tiff Macklem）明確表示，如果美國實施大規模關稅，將對加拿大經濟活動造成顯著衝擊，貨幣政策在短期內難以完全應對這種突發情況。麥克勒姆警告說，雖然短期內加大關稅將引起價格的一次性上漲，但如果這些價格壓力蔓延到其他商品和工資，可能會轉變為長期的通脹問題。這種情況下，加拿大央行將不得不更加專注於抑製持續的通脹壓力，而非單純刺激經濟增長。

HTFX進一步分析認為，美國的貿易政策給加拿大帶來了雙重挑戰：一方麵，關稅可能加劇加拿大的通脹壓力，迫使央行考慮加息來遏製通脹；另一方麵，關稅可能削弱經濟增長，迫使央行繼續降息以刺激經濟複蘇。麥克勒姆指出，加拿大央行隻有一個貨幣政策工具——利率，這使得其在同時應對高通脹和低增長的挑戰時變得舉步維艱。

盡管加央行已經結束了疫情期間實施的量化緊縮計劃，但加拿大經濟的增長前景依然不容樂觀。HTFX注意到，加拿大央行調低了2025年的經濟增長預期，預計將從此前的2.1%降至1.8%，2026年也將從2.3%降至2.1%。此外，由於加拿大聯邦政府對移民的嚴格控製，預計2025年和2026年人口將出現小幅下降，這進一步加劇了經濟放緩的風險。

HTFX還表示，雖然加拿大的通脹率相對溫和，保持在2%左右，但經濟增長依然處於疲軟狀態。加拿大人均經濟增長已經連續六個季度萎縮，而經濟的增幅大部分依賴於人口增長。人口增長放緩可能會使未來的經濟增長更加乏力。

HTFX認為，麵對這一複雜局麵，加拿大央行將麵臨兩難選擇。如果美國加征關稅，可能會導致經濟進一步下行，而通脹壓力的上升又可能迫使加央行重新考慮加息。投資者應密切關注未來幾個月美加貿易局勢的變化，以及加拿大央行如何應對不斷變化的經濟和政策環境。

HTFX建議，鑒於全球經濟的不確定性以及美加貿易摩擦可能加劇，投資者應更加關注加拿大央行的政策調整和全球市場反應，靈活調整投資策略，以應對潛在的風險和機會。